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重点是你如何把一些平凡的事,做得极不平凡。
巴菲特选择投资华盛顿邮报,就在于他对报业的深刻了解。
巴菲特的祖父曾经拥有并且编辑《克明郡民主党报》,一份内布拉斯加州西点市的周报,他的祖母在报社帮忙并在家里的印刷厂做排字工作,他的父亲在内布拉斯加州大学念书的时候曾编辑《内布拉斯加人日报》,巴菲特则曾是《林肯日报》的营业主任。
人们常说,假如巴菲特不从事商业,那他最可能从事的是新闻工作。
1969年,巴菲特买下了他的第一份重要报纸——《奥玛哈太阳报》,连同一些周报。
虽然他尊敬高品质的新闻事业,但巴菲特一想到报纸总是把它当做企业看待。
他期望一个报社老板得到的奖赏是利润而不是影响力。
拥有《奥玛哈太阳报》让巴菲特学到一些报纸的经营方式。
在开始买进《华盛顿邮报》的股票之前,他已经有四年经营报社的经验。
同样,巴菲特基于对保险业的深刻了解,投巨资购买CEICO的股票。
1950年,巴菲特还在哥伦比亚大学念书的时候,他注意到他的老师格雷厄姆是GEICO的董事之一。
好奇心刺激巴菲特花一个周末去华盛顿拜访这家公司。
巴菲特有许多问题,营业处主管大卫森花了五个小时告诉巴菲特GEICO的特点。
后来当巴菲特回到奥玛哈他父亲的经纪公司时,他推荐公司顾客购买GEICO的股票,而他自己也投资1万美元在GEICO的股票上,这大约是他所有财产的三分之二。
然而,许多投资人拒绝了巴菲特的建议。
奥玛哈的保险经纪人向巴菲特的父亲抱怨他的儿子竟推荐一家“无人敢当经纪人”
的保险公司,这一度让他感到非常灰心。
一年后,巴菲特卖掉手上的GEICO股票,赚得50%的利润,然后到1976年以前都没有再买GEICO的股票。
不久,巴菲特就又毫无畏惧地继续向他的委托人推荐保险业股票。
他以它盈余的3倍,购买堪城人寿的股票;他在伯克希尔哈萨威的有价证券投资组合里,拥有马萨诸塞州损害赔偿暨人寿保险公司。
1967年,他购买国家偿金公司的控股权。
在之后的十年中,杰克·林区教导巴菲特如何经营保险公司,这次的经验帮助巴菲特了解保险公司如何赚钱,这种经验不易从其他地方得到。
尽管GEICO的财务状况仍是危机重重,巴菲特仍很有信心购买其股票。
2.该企业过去的经营状况是否稳定
巴菲特不愿碰复杂的企业,对于那些正因面临难题而苦恼,或者因为先前的计划失败,而打算彻底改变经营方针的企业,他也敬而远之。
根据巴菲特的经验,回报率高的公司,通常是那些长期以来都持续提供同样商品和服务的企业。
彻底改变公司的本质,会增加犯下重大错误的可能。
巴菲特相信,“重大的变革和高额回报率是没有交集的”
。
不幸的是,大多数的投资人都背道而驰。
看到有许多投资人拼命抢购那些正在进行组织变革的公司。
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